光伏板块逆势发光，风口又回来了吗？

1月8日，光伏板块局部反弹，截至发稿，清源股份、雅博股份涨停，英力股份涨超9%，帝科股份、赛伍技术、金刚光伏等跟涨。

消息面，近期，工信部在《求是》杂志撰文称，着力锻长板，聚焦稀土、光伏、新能源汽车、5G等优势产业链，锻造一批“杀手锏”技术，提升产业质量。

价格下行仍是主旋律

不可否认，价格下行已成为2023年光伏市场的主旋律。

“供需动荡、技术迭代、竞争颠覆”——这是晶科能源和晶科科技董事长李仙德对2023年光伏市场的精准概括。

但如果要用一个词语来描述市场的直观表现，那无疑是“价格下行”。自2023年以来，光伏价格波动式下跌，叠加电池技术迭代提速，行业内卷程度前所未有。

同时光伏产业链各环节的价格下滑正在给企业的盈利能力带来巨大挑战。

以通威股份、大全能源、TCL中环、弘元绿能、爱旭股份、隆基绿能等为代表的光伏多晶硅、硅片、电池和组件企业在第三季度均出现了营业收入和净利润双双下滑的情形。

其中，大全能源、TCL中环、爱旭股份第三季度分别实现营业收入35.53亿元、137.56亿元和63.68亿元，同比分别下滑57.38%、 24.19%和35.30%；归属于上市公司股东的净利润分别为6.89亿元、16.52亿元、5.79亿元，同比分别下滑87.61%、20.72%和27.14%。

然而，相较于第三季度，光伏企业在今年第四季度和明年的盈利空间或将进一步承压。

“四季度行业的去库存仍将持续，产业链价格下行速度将趋缓。由于一季度是传统行业淡季，2024年一季度可能出现盈利见底的信号。” 野村东方国际证券分析称。

反弹可以有，反转难度大

经历了产业链价格、股市价格持续下探，2024年的光伏产业能否否极泰来？

2023年的中国光伏企业交出了亮眼的成绩单。从装机量来看，据国家能源局数据，我国2023年前11个月光伏新增装机163.88GW，同比增长149.4%。

集邦咨询预计，2024年全球光伏新增装机量的中性预期为474GW，同比增长16%，与2023年59%的增速相比，增幅明显大幅放缓。

第三方行业机构InfoLink表示，部分国家为保障能源上的自主性，近年开始对光伏产品产地进行限制。在光伏组件价格显著下降的情况下，仍看好2024年光伏市场的成长，预期2024年组件需求仍将保持约15%至20%的增长。

对于二级市场，有机构分析指出，以大市值公司主导上涨的模式，需要消耗大量资金，这依赖于主流机构持续买入。光伏行业的供求关系是从“过盛”到“过剩”，三一重工等制造业龙头企业纷纷跨界进入光伏行业，从硅片到组件环节将出现单纯比产能到一体化竞争，这意味着行业格局还不稳定，落后产能会经历出清的过程。此外，新增装机量在2024-2025年预计会出现增速下滑。

总的来说，虽然这只是一家之言，而且是从中长期视角来说，并不影响当下光伏板块“又好又便宜”的反弹逻辑。